Поведение потребителя

Ис - источники собственных средств;

Кт - долгосрочные кредиты и займы;

Ко - ссуды, непогашенные в срок;

Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Принимая во внимание, что долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, исходная формула может быть преобразована:

+ Ra = + (Кt + Ко + Rр) (1.2)

Условие платежеспособности Ra >= Kt + Ко +Rp будет выполняться при ограничении:

<=(Ис + Кт) - F (1.3)

Данное неравенство представляет собой сущность финансовой устойчивости.

Оценку финансовой устойчивости можно проводить также исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, то есть из условия:

<(Мс + Кт)-Z (1.4)

Условные обозначения соответствуют ранее принятым. Дополнительные:

где Ез - величина запасов и затрат;

Ее = Ис - F - собственные оборотные средства;

Скк - кредиты банков под ТМЦ с учетом кредитов под товары, отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие);

D - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Обобщение содержания этих двух методик представлено в таблице 1.1.

Ученые различно трактуют содержание понятия «собственные оборотные средства». Согласно принятым условным обозначениям выразим алгебраически содержание данного:

СОС = Ис + Кт - F

Методика Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С.:

СОС = Ис - F

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. исключили из состава СОС величину долгосрочных кредитов и займов. Несколько различны взгляды ученых на определение состава источников средств, идущих на покрытие запасов и затрат.

Таблица 1.1 - Классификация типов финансовой устойчивости

Устойчивость	Соотношение ЗЗ, СОС, ИФЗ	Условие 2<=(Ис+Кт)-F	Условие F<=(Ис+Кт)
Абсолютная	ЗЗ<СОС	Ез<Ее+Скк	D>=Rp+Ko
Нормальная	COC<ЗЗ<ИФЗ	Ез=Ее+Скк	Ra>=Rp+Ko
Неустойчивое финансовое положение	ЗЗ>ИФЗ	Ез=Ес+Скк+Со	Ra+Z>=Rp+Ko
Кризисная	ЗЗ>ИФЗ+кредиты и займы, непогашенные в срок, просроченная кредиторская и дебиторская задолженность	Ез>Ее+Cкк	Ra+Z<=Rp+Ko

Финансовая устойчивость учреждения характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным использованием их в текущей деятельности. Анализ финансовой устойчивости на отчетную дату позволяет сделать выводы о рациональном управлении собственными и заемными средствами в течение рассматриваемого периода (месяца, квартала, года).

Очень важно, когда соотношение источников собственных и заемных средств адекватно стратегическим целям предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость приводит к его неплатежеспособности, затрудняя расчеты с деловыми партнерами и государством, а избыток свободных денежных средств очень часто способствует накоплению излишков товарно-материальных ценностей, а не развитию новых сфер деятельности.

Оптимальным для учреждения является то значение финансовой устойчивости, при котором оно способно развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования, иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и при необходимости привлекать заемные средства. Таким образом, финансовая устойчивость - это такое состояние денежных ресурсов предприятия, при котором происходит его развитие, сохраняются платежеспособность и кредитоспособность, а предпринимательский риск минимален Перейти на страницу: 1 2 

Читайте также: