Одной из целей управления оборотными активами является снижение риска. Эта цель достигается, как правило, за счет создания страховых резервов, поэтому политика управления оборотными активами компании в первую очередь позволяет определить, каковы должны быть эти резервы. В зависимости от принятой политики управления оборотными активами математически обоснованное значение страхового запаса может быть увеличено или уменьшено.
Если предприятие работает в условиях отсутствия перебоев с поставками товаров и погашением дебиторской задолженности, то целесообразно реализовывать агрессивную политику, то есть сокращать резервы и использовать высвободившиеся денежные средства.
Если не удается добиться оптимальной реализации поставок в режиме реального времени и дебиторы периодически задерживают оплату, то целесообразно реализовывать консервативную политику управления оборотными активами, то есть создавать избыточные запасы и резервы, устанавливая лимиты на дебиторскую задолженность и т.д.
В качестве основных критериев оценки эффективности использования оборотных активов часто используют следующие показатели:
рентабельность оборотных активов, рассчитываемая как отношение операционной прибыли к средней величине оборотных активов;
чистый оборотный капитал, то есть разница между оборотными активами компании и краткосрочными пассивами.
Основная задача - минимизировать объем чистого оборотного капитала. Если чистый оборотный капитал компании больше нуля, значит, для финансирования оборотных активов были использованы собственные средства компании, которые всегда значительно дороже привлеченных. Оптимальным можно считать вариант, когда чистый оборотный капитал равен нулю, то есть оборотные активы полностью финансируются за счет привлеченных краткосрочных средств.
Если по итогам оценки эффективности запланированного объема оборотных активов получено неудовлетворительное значение чистых оборотных активов или рентабельность оборотных активов не соответствует заданному целевому значению, в политику управления оборотными активами вносятся необходимые коррективы. К примеру, могут быть пересмотрены сроки кредитования покупателей, условия работы с поставщиками либо другие меры.
Рассмотрим схемы этапов формирования политики управления отдельными видами оборотных активов (рисунок 2, 3, 4).
| Этапы формирования политики управления запасами | ||
| Анализ запасов товарно-материальных ценностей в предшествующем периоде | ||
| Определение целей формирования запасов | ||
| Оптимизация размера основных групп текущих запасов | ||
| Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, формируемых за счет оборотного капитала | ||
| Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии | ||
Рис. 2. Схема этапов формирования политики управления запасами
| Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью | |
| Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде | |
| Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции | |
| Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту | |
| Формирование системы кредитных условий | |
| Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита | |
| Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности | |
| Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности | |
| Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности | |
Читайте также:
Перспективы развития агропромышленного комплекса Челябинской области на примере ОАО Агрофирма Ариант Производство, потребление, качество и доступность продуктов питания в совокупности составляют одну из фундаментальных основ жизнедеятельности человека, определяющих продовольственную независимость государства и благополучие общества. Наибольшая роль в решении этой задачи отводится агропромышленному комплексу. АПК - это функциональная многоотраслевая подсистема, выражающая взаим ...